A股下行空间有限 重点关注逆周期板块


  3月23日晚间,招商基金发布市场观点指出,海外避险情绪再度上升,使得A股23日出现大幅回调。但考虑到权重板块估值已接近历史底部,预计A股整体下行空间相当有限,建议重点关注受益于逆周期政策加码的内需主导板块。

  招商基金表示,今日A股大幅回调是由于盘前美国针对疫情的财政刺激方案被否,令海外避险情绪再度上升,国内陆股通资金继续大幅净流出,也带动目前仓位不低的公募基金出现跟随降仓压力。

  展望后市,招商基金认为,海外疫情进展以及全球经济的衰退风险仍然存在,但短期内市场也正在酝酿反弹动力:一方面,美联储通过多种工具注入大量流动性,今日宣布将进一步扩大资产购买范围和规模,包括为企业债新设两个流动性工具等措施,有望令市场面临的流动性风险进一步缓解;另一方面,美国针对疫情的财政刺激方案虽在今日受阻,但考虑到疫情对于居民和企业的直接冲击,预计在近期通过的概率仍相对较大,有望提振市场信心。

  从中期来看,招商基金表示,疫情导致全球需求走弱、信用风险上升,A股仍存在调整整固压力;但考虑到当前权重板块的估值已经接近历史底部,预计指数整体的下行空间也将相当有限。板块上,建议重点关注受益于逆周期政策加码的内需主导板块,如必选消费、建材和医药等;而对于外需占比较高、深度参与全球产业链的行业及个股,仍以阶段性规避为宜。

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